汽車金融是以汽車主機廠為核心，向產業的上游和下游，直至終端消費者，所衍生出來的針對公司、個人、政府、汽車經營者等主體的各類相關金融產品，包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發行和交易、相關保險、投資等金融服務。隨著中國汽車工業的發展，我國汽車金融行業逐步壯大，專業汽車金融公司數量整體增多，但是2018年中國汽車產銷量的下降給行業發展帶來陰影。展望2019年，在汽車保有量不斷增長的情況下，汽車市場成熟情況下，汽車金融將向著深度化、專業化方向發展。

產品種類逐漸豐富，應用范圍擴大

我國汽車金融行業的發展起源于1993年北方兵工汽貿公司的分期付款，汽車金融由汽車消費分期付款起步，主要針對汽車消費者，后來逐漸演變為包含消費者、經銷商、生產廠商在內的多種形式的全方位金融服務。典型的汽車金融產品包括經銷商庫存融資、汽車消費貸款、汽車租賃和汽車保險。其中汽車消費貸款又可以分為新車消費貸款和二手車消費貸款；汽車租賃是指一般性租賃或全服務租賃，產品包括融資租賃、經營租賃和車隊管理外包；汽車保險包括機動車交強險和機動車商業險等。但是從總體來看，我國目前依舊以汽車消費信貸為主。

銷量下滑，汽車市場走向成熟

2011-2017年，中國汽車工業發展迅速，汽車產銷量不斷上升，在2013年和2016年產銷增長率均超過13%。但是2018年的中國汽車市場受到國內經濟放緩、中美貿易戰、以及全球汽車工業萎靡等因素影響，新車產銷情況出現下滑。但是隨著人均收入水平的提升和消費能力的提高，我國汽車消費群體逐步成熟。在整體汽車市場逐步走向成熟的同時，作為價值鏈升值鏈條環節的汽車金融得到了有效增長。

在汽車成熟市場中，整車制造和新車銷售的利潤占比不到30%，約70%的利潤來自于汽車金融、售后、二手車等后市場環節。隨著中國汽車市場的逐步成熟，我國汽車金融行業得到了有效發展。根據我國銀行業協會汽車金融專業委員會統計，2014-2017年，我國25家汽車金融公司總資產逐年上升，且增速水平較高，均保持在23%以上。2017年末，汽車金融公司總資產達到7447億元，同比增長30.00%。2018年第二季度末，我國汽車金融公司總資產規模達到7624.95億元人民幣，凈利潤超過77.56億元。

汽車金融滲透率明顯低于發達國際

雖然隨著我國汽車市場走向成熟，汽車金融行業中的典型代表——汽車金融公司為的資產規模和凈利潤不斷提高。但是由于中國汽車消費信用體系尚未健全，以及中國汽車金融市場發展時間尚短，和汽車消費歷史悠久的西方發達國家相比，我國汽車金融滲透率依舊較低。

根據羅蘭貝格發布的數據顯示，2017年，中國新車（區別于二手車）金融滲透率（使用汽車金融產品銷售的臺數占總銷量的比重）為39%，而同期的美國、德國、法國其汽車金融滲透率分別為86%、75%、70%。中國與西方國家相比，汽車金融行業還有著更遠的路要走。

市場前景廣闊，專業化將繼續加深

目前我國汽車金融市場滲透率遠低于發達國家，隨著我國汽車市場的成熟，我國汽車金融的滲透率將進一步提高，行業規模進一步擴大。根據《中國汽車金融年鑒》顯示，隨著汽車消費金融市場規模的不斷擴大，汽車消費金融的結構也迎來了翻天覆地的變化，銀行貸款所占比例越來越小，汽車金融公司和信用卡分期付款的占比提高。目前，商業銀行的貸款占比在39%左右，其次是汽車金融公司以及信用卡貸款，分別占比能達到29%和28%。

隨著未來汽車金融行業的成熟，商業銀行將同專業化的汽車金融服務公司聯合發展，通過專業化的運作降低成本，推進整個行業健康發展。

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《中國汽車金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。