最近一段時間，作為首家在“港交所和上交所”兩地上市的服裝企業——拉夏貝爾可以說是風波不斷，由于公司業績虧損，拉夏貝爾的零售門店正在快速縮水。

央視財經記者在調查中就發現，即便是那些沒有關閉的店鋪，也有很多在進行清倉大甩賣。

1 拉夏貝爾上半年關店頻頻 服裝清倉甩賣

近日，記者在上海市區走訪各大商場時發現，女裝品牌拉夏貝爾的門店似乎比以往少了一些，不少在手機地圖上還能搜索出來的門店都已經關閉撤柜。

也有一些拉夏貝爾的店鋪貼出了清倉特賣的海報，店內展示的羽絨服、大衣等服飾都有較大力度的折扣。

上海市長寧路拉夏貝爾門店店員：都是3.8折，也有兩折的。

上海消費者：1099元的打折下來是400多元，拼三件還可以打九折，九折的話也要省100多元。

記者：那您覺得值嗎？

上海消費者：我感覺做工不怎么好，品種不全。

店員告訴記者，拉夏貝爾當季新款服裝還沒有上架，從9月26日開始一直到10月20日都是特賣會，打折銷售去年和前年庫存的衣服，目前還沒有接到新款上架的通知。

上海市長寧路拉夏貝爾門店店員：目前為止還沒通知，反正說特賣是到20日，有可能我們店鋪房租談不下來，有可能這邊就撤了，因為我們是一年一簽合同，房租漲得太多，我們正在談，還沒談下來。

記者查閱發現，2017年A股上市之初，拉夏貝爾擁有各類網點9066個，但是今年上半年形勢急轉直下，截至2019年6月30日，拉夏貝爾境內零售網點的數量為6799個，半年銳減2470個，縮水27%，平均每天就有13家店鋪關閉。

2 21.6億元庫存待賣 拉夏貝爾恐遭現金荒

在服裝行業中，庫存是企業最難承受的壓力。而拉夏貝爾的中期業績報告也顯示，截至2019年6月30日，拉夏貝爾存貨的賬面價值高達21.6億元！

新產品不能及時更新，老產品又賣不動，如此高的庫存，又會給拉夏貝爾帶來怎樣的影響呢？

為了了解拉夏貝爾當前存貨的真實情況，記者走訪了拉夏貝爾的倉儲物流中心。從公告信息來看，拉夏貝爾主要有三大物流基地，分別位于太倉、天津和成都，承擔門店配貨、補貨以及線上訂單就近發貨的職能。

記者 金荷淼：江蘇省太倉市的廣州東路 ll6 號，從地圖上看這里正是拉夏貝爾物流中心，公開資料顯示，截至2018年底，拉夏貝爾服飾(太倉)有限公司的資產總額達到12億元，其中凈資產超過8000萬元。而在2018年12月26日，太倉拉夏就是以這里的不動產作為抵押來申請銀行貸款，抵押擔保期限截止到今年的12月26日。

記者在太倉觀察數日，作為拉夏貝爾在華東地區的物流中心，這里的日常作業并不算繁忙，廠區內的空地上停放著兩三輛貨車，大門口有快遞車輛來往，幾名員工在搬運整理存貨，可以看到倉庫貨架上都堆滿了紙箱。

在這里的工廠店內銷售的大多是過季的衣服，價格最低的女裝大衣只需要29元一件，剛剛申請破產清算服裝品牌OTR也有銷售。店內的角落里也堆放著很多紙箱，上面寫著過季品的字樣。

國泰君安證券研究所紡織服裝行業首席分析師 郝帥：打折就給中報這塊基本上帶來了11個億的毛利的虧損，再加上大量關店，產生一次性的這樣一個費用。

存貨規模持續擴大增加了拉夏貝爾的現金流壓力，記者梳理發現，2014年至2018年，拉夏貝爾經營活動產生的現金流量凈額從8.55億元逐年減少至1.57億元。

3 出租總部大樓 拉夏貝爾“斷臂求生”

翻開拉夏貝爾的經營史，在2017年9月，拉夏貝爾上市，當年它的營收曾經達到104.46億元，位列國內營收最高的女裝上市企業。

然而兩年后的今天，拉夏貝爾的凈利潤已經顯示為半年虧損5.65億元。是什么讓拉夏貝爾經歷了如此大的波動？

記者 金荷淼：這里是位于上海市閔行區的拉夏貝爾集團總部辦公大樓，據了解，這里剛剛投入使用了一年多的時間，創始人邢加興曾在采訪中表示，面對業績虧損和債務危機，拉夏貝爾也將選擇出售不動產來渡過難關，目前在辦公大樓下可以看到已經貼出了對外招租的海報。

隨后記者致電海報上的招租電話了解到，目前拉夏貝爾園區里的B棟樓已經完成裝修，全部對外出租。

招租海報聯系人 高先生：我們直接給拉夏這一棟樓全租下來了，是10月1日剛開始，裝修得差不多了，15日房子才剛剛交付。

從業績報告來看，拉夏貝爾主要經營女裝，但卻在總部園區等基建項目上投入重金。2018年6月份，拉夏貝爾全資子公司上海微樂向銀行申請最高不超過4.36億元的貸款，抵押標的正是位于上海市吳涇鎮的總部園區。當年公司凈利潤首次出現虧損，虧損金額為1.99億元。到了2019年，吳涇總部基地項目的賬面價值達到5.58億元，上半年公司凈利潤虧損擴大到5.65億元。

浙商證券研究所紡織服裝首席分析師 于?。簩τ谒麄儽旧硎且粋€重資產的情況下是比較難以接受的，所以會出現了關店、促銷，包括這些這種所謂的這種“斷臂求生”，都是它其實在降低自己的經營負擔，但是這個時間可能會比較久。