從去年開始，哪吒汽車的融資就像踩上了風火輪，快速地推進。7月21日，哪吒汽車宣布D3輪融資已關閉，目前正在交割中。據悉，本輪融資金額超過30億元人民幣，投資方有深創投、前海母基金、方舟互聯、洪泰基金、日初資本、典實資本和友博資本等投資機構及主體。哪吒汽車表示，資金將用于后續產品研發、技術創新、工廠擴建和補充運營資金等方面。

天眼查信息顯示，自2017年至今，哪吒汽車已經完成了10輪融資，除去有3輪未披露交易金額的融資，累計融資接近180億元。其中，2021年10月底，哪吒汽車宣布D1輪融資了40億元，其中360集團領投20億元，建銀國際、中信證券投資、吉富創投等跟投。2021年11月初，哪吒汽車完成D2輪融資，融資金額未披露，主要投資機構包括寧德時代、慕華科創、瑞華控股等。據哪吒汽車官方介紹，加上此前D1輪和D2輪融資，哪吒汽車D輪累計融資近人民幣100億元。

有報道稱，完成D系列融資后，哪吒汽車估值將超過250億元人民幣。而目前，蔚來、小鵬和理想三家的總市值339億美元、230億美元和346億美元。不過，哪吒的累計融資金額相較于“蔚小理”三家明星造車新勢力來說，算不上多。蔚來CEO李斌就曾表示，造車至少需要200億資金。如果僅從公開的融資金額來看，哪吒汽車還未達到這一門檻。事實上，目前包括零跑、哪吒等多個車企的融資都沒有超過200億。

哪吒汽車的銷量增長也比較迅猛。從2018年開始交付到2021年，其年銷量從1206輛增長到了69,674輛。尤其去年9月份，自哪吒以7699輛的銷量進入造車新勢力銷量前三后，就成了前三榜單上的常客，每月的交付量基本都能保持在萬輛以上。今年6月哪吒汽車銷量達1.3萬輛，同比增長了156%；1-6月份哪吒汽車的累計銷量為63,131輛，同比增長了199%，接近2021年全年銷量，穩居造車新勢力第二名，僅次于小鵬汽車（68,983輛）。

其中，售價7.99萬元起的哪吒V和11.78萬元起的哪吒U是哪吒汽車的銷量支柱，而售價更高的哪吒S目前仍處于預售階段，定價還未公布。哪吒目前的主力車型與 “蔚小理” 瞄準30 萬以上區間不同，這一市場將隨著“蔚小理”的進一步下探競爭會變得更加激烈。目前，蔚來已規劃了售價15萬元起的平價品牌。

另一方面，哪吒顯然借鑒了很多北汽新能源的玩法——哪吒汽車高層中不少來自北汽新能源。在市場突圍上，B端要銷量也是其做法。哪吒 CEO張勇此前也多次解釋說，哪吒汽車銷量中B端比重在降低，但還有部分投資者還擔憂其在B端市場的表現會影響其在C端市場的影響。

與威馬和零跑已經提交上市申請不同，哪吒汽車目前僅公布了有上市計劃，但沒有公布具體的規劃。關于哪吒汽車IPO的官方消息，最早可以追溯到2020年7月。當時，哪吒汽車方面稱，宣布正式啟動科創板上市申報工作，并計劃在2021年完成上市。但是由于科創板IPO監管趨嚴，包括哪吒在內的多家車企都暫緩了科創板上市的計劃。去年7月份，張勇在接受媒體采訪時表示，“（哪吒上市時間）或許有變。”其強調，接下來還會繼續推進原有上市計劃，同時也會考慮尋找更多的上市渠道。

2022年2月16日，有消息稱，哪吒汽車的主體合眾汽車正式啟動港股上市計劃，保薦人分別為中信、中金、摩根士丹利及UBS，哪吒汽車已開啟目標估值約450億元人民幣Pre-IPO輪融資，并計劃于今年內啟動赴港IPO。此情況下，入局哪吒的資本也在增多。

而令人意外的是，就在哪吒汽車銷量如日方升的時候，大股東360卻來了個意外的操作。6月26日，360發布了一則轉讓公告，擬以0元作價，轉讓持有哪吒汽車的3.532%股權的權益，以對應尚未投資給哪吒汽車的10億元投資款項，轉讓完成后，360仍將持有哪吒汽車11.4266%股權。此前的2021年6月，360曾作為領投方向哪吒汽車投資20億元，滿足交割先決條件后，360通過旗下子公司向哪吒汽車支付投資額10億元，剩余10億元尚未支付。

外界對此猜測是，哪吒本身太燒錢，而比較缺錢的360選擇及時止損。不過，隨后在6月29日，360集團董事長兼CEO周鴻祎對媒體回應稱，轉讓的原因是為了讓創業團隊獲得公司主導權，360賬上還有約200億元現金，不存在沒錢問題。周鴻祎對外界解釋稱：“哪吒汽車還是一個創業公司，需要讓創始人團隊主導公司發展，而不是完全資本主導，但是現在創始人團隊股權太少。360的定位還是支持和輔助團隊。”

而哪吒汽車的官方公告則表示，此次360轉讓的部分股權的基金，與管理團隊形成一致行動人，有利于改善公司治理結構，提高經營團隊的控制權，對哪吒汽車各項業務的長期可持續經營更為有利。此前的6月份，哪吒汽車方面還表示，正在推進本輪融資的工商變更工作，將很快啟動公司的股份制改革工作。而在完成D3輪融資后，哪吒汽車再度表示，后續將加快完成股份制改制工作。通過股份制改革，建立明晰產權關系，這似乎表明哪吒汽車的上市計劃已經箭在弦上了。

360披露的數據顯示，2020年，哪吒汽車營收12.97億元，凈虧損13.21億元；2021年哪吒汽車營收為57.35億元，凈利潤為虧損29.08億元，虧損同比增長了120%，兩年累計虧42.29億元。截至2021年12月31日，哪吒汽車資產總額為136.90億元、資產負債總額為83.28億元。以營業收入及扣非凈利潤分別除以交付量計算，2021年哪吒汽車單車平均售價8.23萬元，單車平均虧損4.38萬元。

當然，虧損是現階段所有造車新勢力所共同面臨的難題，除了特斯拉，還未有實現真正意義上的盈利的企業。當然，對哪吒而言，眼下最重要的是實現IPO，進入第二賽段。

那么，現在的問題是，零跑、威馬、哪吒，誰將成為第四家上市的新勢力，與“蔚小理”勝利會師呢？