問題一：有抵押物的貸款就真的安全嗎？

抵押貸款的安全性其實并不是像投資說得安全性那么高。在上個月中旬華爾街日報祁月寫得《上萬億的信貸資產風險，銀行業如何藏起來的？》一文中披露，截止2015年一季度末，商業銀行不良貸款余額9825億元，較2014年第四季度增加了1399億元，不良貸款率1.39％，較2014年第四季度增加了0.15%。

很多人看到不良貸款率1.39%這個數字可能會問，這個數據很正常呀，距離銀行業不良貸款率的警戒線2%還有一定的距離。但是，這里容易被忽略的一個問題是，基于國際上一些知名的信用評級公司出具的研究報告顯示，由于一系列的復雜因素，銀行業的不良資產的完整數據無法獲取，銀行業真實的不良資產被嚴重低估。

銀行業的授信主要通過抵押的方式，隨著銀行業近幾年對抵押類信貸審核要求越來越高，可是事實上，銀行業的不良貸款率的數據卻并沒有降低反而增長加快，這充分說明，抵押類貸款中，有一些隱性的陷阱很容易被忽略。

問題二：抵押類信貸資產存在哪些不為人知的隱性“陷阱”？

目前的信貸資產抵押方式，主要有股權抵押，應收賬款抵押(也有的叫供應鏈金融)，設備抵押，原材料抵押，土地抵押，房屋抵押，車輛抵押。下面，小編就這些不同類型的抵押資產背后潛在的隱性風險給大家展開闡述。

股權抵押

這種抵押方式，基于企業注冊資本中不同出資方根據出資額所持有的公司股份，公司股東將股權質押實現融資。除了一些上市公司由于股權較容易流通以及在一些股權交易中心掛牌交易外，其他的一些默默無名的中小企業的股權轉讓并不是一件容易的事兒。因此，對于債權人來說，股權抵押類信貸資產的安全性和流動性并不高。

應收賬款抵押

應收賬款抵押類的信貸資產，很多時候里面存在不為人知的三角債。小編這里舉個例子，一個玻璃制品公司，經過玻璃原材料供應商、玻璃加工制造廠、玻璃制品賣場三個環節流通到消費市場中。這里面大多數的時候是，玻璃供應商會將玻璃加工廠賒欠的應收賬款抵押給銀行或者第三方、用來緩解生產經營性的資金需求；同理，玻璃供應商將生產出的產品運送到玻璃制品賣場，并將該賣場賒欠其的應收賬款抵押同樣抵押給另外一個第三方或者銀行。

這里面小編暫且假設，拿到該玻璃供應商出具的應收賬款抵押的第三方不再將該債權重復抵押。由于經過一層層得分離，最終，很有可能持有應付賬款的債權人，對該筆應收賬款的債務人的實際經營情況一無所知，結果，應收賬款出現壞賬的隱形風險就很大。

設備類的抵押

生產設備這個領域，由于技術的升級換代，一樣技術的設備可能因為某種技術的重大突破，導致該類設備的市場價格大幅很大的比重。這里小編舉個簡單的例子，過去伊利蒙牛錫紙灌裝設備高達數千萬，那個時候，一線的飲料生產商才有實力去買這么昂貴的生產設備，大多數的中小飲料廠，只能停留在解放前的塑料灌裝上。這沒幾年的功夫，這種錫紙灌裝設備的價格降低了很多，導致現在一些中型的飲料廠也有實力引進這種生產設備。這樣的結果，即使幾年前全新的設備，按照折舊率10%-30%來估值抵押后，幾年時間下來，設備的實際市場價值就遠遠低于其幾年前的抵押價值了。

車輛抵押

目前市面上押車不押證，押證不押車的車輛貸款隨處可見。很多車主將車抵押給銀行或者貸款公司借款后，又拿著行駛證招搖過市去另外一家貸款公司重復借款。一旦車主并未按時償還債務時，債權人忽然出現了好幾個，而同一輛車的不同抵押債權人們并不知道彼此的存在。

更有一些車主，不惜將已抵押的車在黑市上處置后消失的無影無蹤。因此，光鮮亮麗得什么價值不菲的寶馬奔馳豪車抵押資產真實的安全性上同樣堪憂。

土地抵押

根據《擔保法》規定， 集體土地所有權、 鄉鎮企業的土地使用權、使用權不明或者有爭議的集體土地、不得單獨抵押。目前土地抵押上也存在三角債、重復抵押的問題。

房屋抵押

這里存在一個普遍的誤區，那就是房產抵押=100%項目安全。事實上卻恰恰相反。一些在房屋抵押類信貸資產上具有一定經驗的機構，比如中微信用集團，在評估房屋抵押類資產借款人的信用風險時，風險管理中心的團隊更側重在借款人的真實借款用途的反復驗證、借款人名下真實的負債率和對外擔保額、過去歷史上的貸款信用記錄以及借款的每月還款額在其長期平均的月收入中的比重。

很多人可能會疑問，房屋抵押類貸款還怕什么，大不了將其房產買賣。事實上，司法體制下，一個違約的房產抵押，從起訴開始到能拿到房產拍賣變現的過程是一個漫長的等待過程，短則6-12個月之間，遇見存在糾紛的房屋，拍賣環節需要的時間周期就更長，有些甚至在項目到期2年后都還沒有解決。

更重要的一點是，司法處置房產所需的各項費用同樣高昂：

首先，訴訟申請費用很貴。小編這里給大家舉個例子，執行50萬-500萬的房屋仲裁訴訟費按照房屋金額的1%來收取；

其次，訴訟費、律師費大概占到房屋價值的1%-1.5%之間；

緊接著，訴訟的執行費用，占到房屋價值的1%左右；

最后，還有什么拍賣費（約占房屋價值的3%左右）、評估費（約占房價的0.5%）、二手房產交易稅（約在房屋價值的5%-10%之間）等等，這些費用加起來，成本高昂。

在一些不具備一整套有效的信用風險評級核心技術的借款機構來說，房屋抵押類資產的風險反而很大。

因此，信貸資產的抵押率的高低并不是衡量該資產安全的主要指標。在信貸資產投資這個領域，只有真正掌握一套科學、有效、360度全方面反復驗證的風險信用評級技術的投資機構，才能在魚龍混雜的信貸資產市場上，“一針見血”發現病毒資產，幫助投資人科學有效的規避掉潛在的各種隱形陷阱。