“我們這里已經不做車抵貸了，全部轉做以租代購業務了。”《每日經濟新聞》記者近日在深圳一家車貸公司門店了解到，其原有的車貸品牌已經更換成以租代購品牌，而公司原有的車抵貸業務已經在近期完全停掉。

近期轉型的車抵貸平臺不止一家。日前，圖騰貸發布公告稱，向以租代購、融資租賃、汽車供應鏈轉型。在網貸之家4月P2P平臺車貸業務排行榜中，圖騰貸的車貸業務成交量排名全國第九。“現在整個車貸行業的貸后環節受到國家政策管控，這是行業都存在的情況，也是我們控量轉型的邏輯所在。”圖騰貸CEO羅潤超表示。

轉型的車貸平臺不約而同地選擇了以租代購方向。一位資深車貸人士向《每日經濟新聞》記者表示：“以租代購是比車抵貸更加高頻的生意。總體來講，以租代購的業務難度比車抵貸要低一些。而且支撐以租代購業務運轉的點在車抵貸業務中都有，只需要將這些點進行重組。”這是車抵貸轉型以租代購的邏輯所在。不過，以租代購領域也面臨著更加激烈的競爭，巨頭早已入場拼殺，車抵貸平臺能否轉型成功突出重圍，還是個未知數。

車抵貸轉型以租代購

日前，圖騰貸發布公告稱，宣布公司未來即將轉型，推出“以租代購、車商貸（供應鏈金融）、融資租賃”等多種模式。

后河車貸是深圳一家成立時間較早的車抵貸公司，截至2017年底，其在全國已成立了111家分公司。但最近，這100多家分公司的車抵貸業務被整體停掉。

“我們這里已經不做車抵貸了，全部轉做以租代購業務了。”5月中旬的一個下午，《每日經濟新聞》記者在一家原后河車貸門店看到，其品牌標識已經換成了“秒臺車”。當記者問到為什么原來的車抵貸業務不做了，門店的一位員工僅表示，是公司的整體安排。

“經營公司的最終目的是要賺錢，之所以轉型，最根本的原因肯定是原業務不好賺錢了，或者說用同樣的網點、同樣的投入，新業務比原業務更好賺錢。”一位資深車貸人士向《每日經濟新聞》記者說道：“車抵貸業務成本和利潤越來越不成比例，全行業都只剩賠本賺吆喝了。”

事實上，后河集團在2017年便成立了易車出行，發展以租代購，按照其官網的說法，2018年將后河車貸并入易車出行，110家直營門店品牌的變為“秒臺車”，會讓易車出行更快占領市場份額。

車抵貸轉型以租代購不是孤例。日前，圖騰貸發布公告稱，宣布公司未來即將轉型，推出“以租代購、車商貸（供應鏈金融）、融資租賃”等多種模式。具體而言，其汽車融資租賃為網約車司機提供車輛貸款，資金專項用于一手車購車，車商貸是基于一手車訂單（預付款）而產生的短期融資業務，資金專項用于車輛采購，為二網經銷商提供資金。

圖騰貸此前的車抵貸業務已經頗具規模，其官網披露的數據顯示，截至5月17日，其累計成交總額超過70億元，平均借款額度在8.6萬元左右，待收總額13億元，網站注冊總人數超過16萬。

“現在整個車貸行業的貸后環節受到國家政策管控，這是行業都存在的情況，也是我們控量轉型的邏輯所在。”圖騰貸CEO羅潤超在平臺官方論壇中表示。

上述資深車貸人士向《每日經濟新聞》記者表示，以租代購和車抵貸具有很多共性，都涉及到車的使用權、所有權、抵押權，如何讓車的這三種權利分開，同時合理合法地滿足業務需求。此外，車作為一個標的物，要裝GPS，控制風險，“跟車相關的一系列系統對接，原系統都有，只是要把這些點重組”。

同時，他強調，以租代購的市場比車抵貸大：“買一輛代步車的門檻越來越低了，身邊想買車的人到處都是，但是拿車來抵押貸款的人找不出幾個。”

行業面臨激烈競爭

事實上，包括以租代購在內的汽車金融領域拼殺已非常激烈。有起步較早的商業銀行、汽車金融公司，更有BATJ等巨頭。

5月14日，商務部發布通知，已將制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱銀保監會），自4月20日起，有關職責由銀保監會履行。

“以前融資租賃是一個弱金融、弱牌照的業務，融資租賃發展的時間還很短，是一種大草原上長蘑菇的業態，行業還處在粗糙多變的階段。”上述資深車貸人士表示。

汽車融資租賃主要業務模式包括直接租賃和售后回租兩種，以租代購是融資租賃中的直租模式。直接租賃就是融資租賃公司向經銷商購買汽車，將車輛直接租給消費者使用；售后回租則是消費者先將車輛出售給融資租賃公司，然后再按期支付租金將車輛租回使用的模式。售后回租和車輛抵押貸款非常類似，只不過一個是支付租金，一個是償還本息。

“直租克服了回租兩個不確定的點，直租買的是新車，回租是二手車，二手車公允性評估是不確定的，是一個難點；此外，融資租賃公司進行融資的時候，對于資金方來說，會更喜歡標準化的新車。”上述資深車貸人士表示。而實際上，回租承接了部分車抵貸的用戶。“市場上車抵貸的公司少了，但是需求還在，回租就搶走了這部分用戶。”

事實上，包括以租代購在內的汽車金融領域拼殺已經非常激烈。有起步較早的商業銀行、汽車金融公司，更有近年憑借大型互聯網公司優勢強勢切入的BATJ等巨頭。百度投資了易鑫集團、優信集團，阿里巴巴投資了大搜車，騰訊投資了易鑫、人人車、瓜子二手車等，京東投資了易鑫、美利金融和花生好車。而背后站著騰訊、京東、百度的易鑫集團已經于2017年11月在港交所掛牌上市。

華泰證券的一份研報指出，在汽車金融領域，商業銀行具有傳統資金優勢、更完善的授信體系，但在產品靈活性和交易便利性上有劣勢，并且遠離購車場景，汽車行業專業性較低；汽車金融公司及融資租賃公司在信貸審批上較銀行更寬松，產品更靈活，但自身資金成本相對較高，消費者貸款利息取決于主機廠貼息力度；經銷商系汽車金融公司比商業銀行更貼近消費者購車場景，有渠道優勢；專業性強，具有專業的二手車認證服務和品牌背書；互聯網平臺審批程序寬松，流程迅速，但貸款利息和交易安全性暫不具優勢；囿于車源、資金來源，互聯網平臺目前大多仍以引流為主；平臺可憑借日益完善的消費者信用與企業經營大數據體系提高運營效率。

4月24日，圖騰貸宣布調整利率和產品還款方式，“降息”幅度在2%到3%之間。對于“降息”的原因，羅潤超表示，在汽車金融市場上競爭不小，與銀行和BAT競爭，因此需要有爭奪市場的資金成本。

前述資深車貸人士認為，以租代購業務競爭的重點在于獲客通道和獲客成本，以及公司的整體戰略性布局。“是不是要布局保險，布局整個汽車金融產業鏈，業務流程的復雜性對于整個公司的要求是不一樣的。”

“融資租賃業務能夠促進實體的發展，拉動消費，對汽車保險等都有帶動作用。監管趨嚴，未來這個牌照還會有很多變化，業務也會更加標準化。”上述資深車貸人士說道。

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